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【最新重磅】新三板市值管理就是合法合规地管理公司的一切!

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科技传媒网 最新科技新闻 2016-10-18 22:35

2016年10月15日至16日,《东北证券第三届新三板挂牌企业董事长峰会》在北京密云古北水镇顺利召开,洞见资本创始合伙人杜明堂先生受邀作为对话嘉宾出席了本次峰会

【最新重磅】新三板市值管理就是合法合规地管理公司的一切!

2016年10月15日至16日,《东北证券第三届新三板挂牌企业董事长峰会》在北京密云古北水镇顺利召开,洞见资本创始合伙人杜明堂先生受邀作为对话嘉宾出席了本次峰会。

  

【最新重磅】新三板市值管理就是合法合规地管理公司的一切!

  

【最新重磅】新三板市值管理就是合法合规地管理公司的一切!

新三板挂牌企业数量迈向10000家大关,全国股转公司开始呼吁市场需要“再次思考、再次出发、二次创业”,券商的新三板业务也随之步入新的发展阶段。

  

【最新重磅】新三板市值管理就是合法合规地管理公司的一切!

本次盛大的峰会东北证券邀请了自己服务的近300家新三板挂牌和在审企业的董事长参会,并有近30位来自监管机构的特邀专家以及资本市场各方面专家、学者和知名人士到会分享观点。全国股转公司相关部门负责人、国务院参事室特约研究员姚景源先生、和君咨询集团董事长王明夫、国家信息中心范剑平主任、企巢学院程晓明、天星资本总裁王骏、洞见资本创始合伙人杜明堂等近20位受邀嘉宾与10位企业董事长代表分别就新三板市场发展与监管趋势、宏观经济形势、新三板企业市值管理、并购重组、投融资方面发表主题演讲和深度对话研讨。

【最新重磅】新三板市值管理就是合法合规地管理公司的一切!

  洞见资本创始合伙人杜明堂和东北证券董事长李福春先生交流合影

如何做好市值管理,目前已经成为新三板企业主必须面对的课题。那么,到底什么是市值管理?市值管理对于上市公司的重要意义何在?新三板“市值管理”怎么玩?如何能够尽快提高市值?关键点是什么?新三板市值管理能否直接套用A股模式?

以下为杜明堂先生在深度对话环节演讲实录:

今年距离市值管理写入新国九条(2014年5月)已经有2年多时间了;2014年11月证监会新闻发布上,再次提及且明确市值管理的目的和方式,证监会指出企业市值管理要通过制定正确的发展战略、完善公司治理、改进经营管理、培育核心竞争力、实实在在地、可持续地创造公司价值,以通过资本运作工具实现公司市值与内在价值的动态平衡!这是上市公司市值管理的本质和精髓,这也是我们洞见资本倡导的“阳光化的长期市值管理”。

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但是新三板企业市值管理又不能完全照搬A股市场思维,主要有以下几方面原因:

投资人构成千差万别,A股数亿的股民尤其大多数为散户,而新三板仅仅20多万的投资人,且大多数是机构;

交易制度完全不同,一个是竞价交易,一个是协议和做市;

企业发展的阶段和质地完全不一样,很多新三板公司还是发展早期;

市场流动性完全不同;

所以新三板市值管理需要有自己的特色。

尽管市值管理不是什么新词,但仍然存在很多误区,比如认为市值管理就是二级市场股票买卖、就是并购重组,就是做大利润,那些操纵股价型的伪市值管理和纯金融工程的泛市值管理绝对不是我们新三板企业所追求的!我们追求的应该是长期的阳光化的市值管理!

经过近1000多家新三板企业实地走访,近100家投资机构和新三板服务机构的深度交流沟通,我们认为新三板企业的市值管理应该回到商业的本质:市值是什么?

市值=利润×市盈率

那么在此基础上,我们研究出来了新三板市值管理实操模型,如下图:

  

【最新重磅】新三板市值管理就是合法合规地管理公司的一切!

通过上图,我们可以清晰看到,其实新三板企业市值管理某种程度就是管理公司的一切!我们认为新三板企业可以根据公司实际情况尽快做好以下十大工作安排:

  1

  设计成长故事:

  新三板企业根据发展规划设计一个完善的成长故事,将公司的商业模式、成长路径、未来发展目标等用资本市场语言设计好。

  2

  实现做市交易:

  引入合适的做市商,合适的做市商通过做市交易对于公司在二级市场建立感知和发声都有一定促进作用,为未来进入创新层打好基础。

  3

  引入战略投资机构:

  尤其是知名的股权投资机构来实现你的股东结构调整,提升股东品牌形象,制造“巴菲特效应”。

  4

  实施股权激励:

  打造核心人才队伍建设,一方面激励现有人才队伍,另一方面奠定且吸引中长期发展的人才基础。

通过上面2-4条可以调整完善现有公司股东结构,使股权架构更加合理,并有利于公司重要事项决策,实现利益绑定,良性发展。

  5

做好公司关系管理:

这是一个系统且逐步完善提升的工作,包括:投资者关关系管理、分析师关系管理、政府关系管理、员工关系管理等。

  6

做好产业并购整合规划:

并逐步实施打通产业链。对行业进行横向和纵向的并购重组,以实现产业效率系统提升,达到价值最大化的目的。

  7

  合理利用股市周期:

  在周期里进行价值实现,如融资、套现、股权激励等。在行业周期波峰时可以适当对外进行融资,在行业周期波谷的时候可以股权激励、或考虑资产重组整合等。

  8

  整体路演能力提升打造:

  通过多形式路演在市场中适当发声,提升市场知名度并建立和维护各种关系。

  9

  建立自己的市值管理人才队伍:

  如强化董秘办,培养优秀董秘、财务总监等。

  10

  资本运作整体规划设计:

  根据公司的整体发展路径设计未来长期资本运作规划地图,例如做市、转板、多市场上市、私有化等。

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但现实的问题是我们数万家新三板企业极其缺乏市值管理人才,所以目前企业要尽快组建以董事长为核心的资本运营人次队伍,尤其称职全面的董秘、财务总监的培养。我们洞见资本研究院也专门致力于做这样的工作和业务,以资本运营外部合伙人的身份,长期陪伴我们服务的新三板企业市值成长。

最后送给在场300位新三板企业家一句话:

资本运作一定要“整体规划、分步实施”,资本运作团队一定要十分清醒:打铁还需自身硬,酒香也怕巷子深!无论目前市场流动性暂且如何?洞见资本研究院认为新三板企业依然可以做阳光下的长期市值管理,实现自己企业资本市场的价值。

——洞见资本创始合伙人杜明堂

2016/10/16于东北证券董事长峰会

2016年11月27-29日,洞见资本研究院联合中国上市公司市值管理研究中心共同打造的《资本寒冬下的新三板融资与市值管理之道》,将于北京与大家深入探讨投融资、路演、挂牌上市、市值管理、股权激励董秘培养等话题!

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原文链接:http://www.itmsc.cn/archives/view-128121-1.html
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