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从货币属性看比特币能否与黄金相当

点评

科技传媒网 国际金融报 2017-08-10 12:09

比特币没你想得那么值钱,也并非部分投资者所言一文不值。细致对比比特币和黄金的属性,可以作为研究比特币的重要维度。

比特币,比特币,互联网金融

图片来自“123rf.com.cn”

【编者按】比特币和黄金一样,无法成为货币。因为他们本身的生产速度无法跑赢生产力的进步。但是,稀缺性还是决定了他有一定到投资价值。不过,盲目投资有失理性。

本文首发于国际金融报,作者傅瑜;经亿欧编辑,供行业人士参考。

一、黄金基本面的特点

黄金是具有商品和货币双重属性的特殊投资品。由于受到商品需求和货币需求的双重影响,黄金的供求关系也相对复杂。当前全球已开采的黄金数量为17万吨;近年来全球黄金的矿产量是相对稳定的,保持在3000吨左右,年增幅为2%,除了矿产金之外,黄金的供给主要还有再生金、央行抛售和黄金租借,而黄金需求主要有首饰金、工业用金、货币用金及央行储备,每年黄金的供给与需求保持在3500吨每年;由于开采金矿条件的限制,即使在金价大涨的时候,金矿产量也不可能迅速增长,目前黄金企业生产成本集中于1100-1200美元每盎司(折合人民币约7480-8160元),其中俄罗斯和澳大利亚部分矿产商的生产成本最低只有825美元每盎司(折合人民币约5610元)。

二、比特币基本面的特点

比特币(BitCoin)是一种P2P形式的数字货币。点对点的传输意味着一个去中心化的支付系统,所以比特币的最大特点是有限发行,该货币系统曾在4年内只有不超过1050万个,之后的总数量将被永久限制在2100万个;2014年时比特币的生产成本(挖矿)为人民币5000元/枚(主要是电费成本,该成本是在中国西部水电较富裕地区的电费成本),目前比特币的生产成本已经攀升至人民币10000元/枚。

特币的本质其实就是一堆复杂算法所生成的特解。特解是指方程组所能得到无限个(其实比特币是有限个)解中的一组。而每一个特解都能解开方程并且是唯一的。以人民币来比喻的话,比特币就是人民币的序列号,你知道了某张钞票上的序列号,你就拥有了这张钞票。而挖矿的过程就是通过庞大的计算量不断的去寻求这个方程组的特解,这个方程组被设计成了只有2100万个特解,所以比特币的上限就是2100万。

2017年8月2日,比特币一分为二,诞生了一个新的数字货币——比特币现金。比特币现金是基于Bitcoin ABC方案产生的区块链资产。它修改了比特币的源代码,支持更大容量的区块,从技术上说比特币现金与比特币不是同一概念。

三、黄金与比特币的比较

黄金和比特币相似点很多,所以比特币被誉为互联网时代的黄金。

1、去中心化:比特币是第一种分布式的虚拟货币,整个网络由用户构成,没有中央银行。去中心化是比特币安全与自由的保证。黄金拥有相同的属性,它的供给主要依靠矿产,并不以某一政府或者机构的意志为转移。

2、全世界流通:比特币可以在任意一台接入互联网的电脑上管理。不管身处何方,任何人都可以挖掘、购买、出售或收取比特币。拥有黄金的人也可以在全世界只有变现,而不受该地区的环境或政治的影响。

3、专属所有权:操控比特币需要私钥,它可以被隔离保存在任何存储介质。除了用户自己之外无人可以获取。而黄金也可以根据拥有者的意志存放于任何地点。

4、生产成本巨大:比特币当前成本为人民币10000元/枚,黄金则是人民币8000元/盎。

5、存世量有限:比特币目前的存世量为1200万枚,上限为2100万枚;黄金目前的存世量为17万吨,年增量仅3000吨。在有限的时间段内,比如20年内黄金及比特币的存世量都是有限的,且基本恒定(比特币的开采获得率越来越低,未来增量会越来越少)。

6、增量产能将逐步垄断:目前比特币的个人开采已经没有任何意义,未来比特币的开采将垄断在数个或数十个有成本优势的寡头手上;正如目前的黄金开展基本垄断在全球十几个大矿产企业手中。

四、黄金与比特币的货币属性分析

比特币的特性主要就是有限供给,这个特性决定了它最终不能成为是一个货币,这个特性和黄金类似,金本位适应不了世界经济的发展,有限供给的货币跟不上生产力的发展,最终只能带来通缩,会严重阻碍经济发展,最终只能沦为非主流品种。

本质上来说金本位制的崩溃就是黄金的生产增长量远小于世界生产力的发展。就这样增长量小于生产力发展的都不能做货币,更别说比特币最后会停在2100万个那里不增长。这和拿古董做货币没区别。

想像一个场景:假设,秦始皇统一中国时全国的黄金(比特币)是1000万两(枚),秦始皇将其中的100万两(枚)作为陪葬埋葬于地下;五千年后,中国的GDP总量100万亿,这时如果人民币依然金本位的话,那么100万两黄金就是10万亿元,而秦始皇的继承者什么也没干就可以平白分掉中国十分之一的财富?而这财富是什么?是铁道工人铺出来的的铁路有他一份,农民工盖出来的大厦有他几层,航天科技搞出来的神舟,还有一架算他的。这可能吗?如果货币有限,那没有人会去投资,没有人花哪怕一分钱,因为这一分钱会在以后变成十倍甚至百倍的财富,利息会变成天文数字,所有人都会把钱死死的攥在手里,交易只能以物易物。

所以比特币和黄金必然不能作为货币。

五、结论

1、比特币因为其违反货币经济规律,所以必然不能是世界货币。

2、但因为它是全球第一个去中心化的数字货币,有路径依赖,有历史沉淀,所以它有别于一切山寨币,它的“第一”成就了它的“唯一”。所以它有一定的投资价值。事实上,现在除了比特币之外还有莱特币、可可币、无限币等多种网络货币。他们投资价值较弱的原因很简单,用反证法即可解释,如果山寨币A能超越比特币,则同理未来必有B超越A,C超越B.....最终必然导致无穷种数字货币滥发,最终谁也不可能成为老大,然而这与现实中的二八定律不符,所以可以反证其前提“某山寨币可以超越比特币”为伪,即任何其他去中心化的数字货币都很难战胜比特币。

3、比特币是恒量的,而且全球任何地方任何人都可以购买,考虑到上述的唯一性,所以它在未来会有和黄金一样的很好的增值前景和投资价值。

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