法学者谈比特币投机泡沫:有日它的尸体会从面前漂过

点评

科技传媒网 参考消息 2017-12-03 03:05

核心提示:文章表示,没人能预言投机风潮的持续时间长短和顶部在哪里。正如凯恩斯告诉我们的:“市场非理性的时间可以长到让你破产。”因此只有一件事能做了:坐

  核心提示:文章表示,没人能预言投机风潮的持续时间长短和顶部在哪里。正如凯恩斯告诉我们的:“市场非理性的时间可以长到让你破产。”因此只有一件事能做了:坐在河边看,总有一天,比特币的尸体会从你面前漂过。

  参考消息网12月2日报道 法国《论坛报》网站11月29日刊发法国KEDGE商学院教授埃里克·皮谢的文章《比特币升至1万美元:是投机泡沫还是未来价值的体现?》称,创建于2009年的比特币,其价格每周都在创新高,如今则在1万美元上下波动,而今年年初还只有1000美元……2011年只有1美元。经济学家们对此有分歧:是一种自由的、不受央行调控的新货币,还是一种纯粹的投机工具?

  成功的原因

  文章表示,自从WordPress宣布(2012年11月16日)接受比特币作为支付手段之后,比特币的使用范围在不断扩大。比特币的吸引力还在于,支付的实现没有银行中间环节和任何费用,也得到了一些国家政府的默许。最新的成功例证是,据统计今年11月全球比特币交易商已经达到1700家。

  文章称,计算机算法将比特币数量的最高上限锁定在了2100万个,如今已经有1800万个在流通,而那些丢失的比特币根本不能替代。这种相对稀缺性是其价格不断飙升的主要原因。目前全球人口中只有0.01%的人持有比特币。因此可以设想,哪怕错失恐惧症(FOMO)只蔓延至全球1%的人口,就能给比特币价格带来多么大的影响,毕竟这1%的全球人口是比特币拥有者的100倍之多。

  真实的属性

  比特币是一种数字货币或虚拟货币。作为非实物和以来电子平台储存的货币,它借助一种自身的交易系统,通过区块链技术实现比特币在账户之间的无中间环节过户,而加密技术确保了这一开放系统的可靠性和安全性。交易是匿名进行的,因此比银行转账费用低也更隐秘。

  文章称,在正式交易和无实名性质的现金之间,比特币创造了一种新的金融交易空间。现金交易也没有费用,但是不安全。

  文章认为,像所有的虚拟货币一样,比特币没有任何内在价值(甚至不像收藏品),因为它是非实物性质的。与正式货币不同,它不归属于任何央行或货币机构。比特币也不像股票或债券那样是一种金融资产,因为它不会带来任何权属。其投资的唯一价值,就存在于拥有者希望其升值的预期中。因此,比特币是一种没有任何附属物(或权)的资产,投资者只能寄望别的使用者从其手里买走才能变现。

  正如法兰西银行解释的,比特币在欧盟司法层面上讲不是一种支付手段,因此不会给使用者提供任何保护,没有偿付保障,如果碰到欺诈交易就无计可施了。

  典型的泡沫

  文章称,单从价格上看,比特币1万美元的单价已经超过每盎司黄金1300美元的价格,然而这种比较没有太大意义。因为已流通的比特币(1800万个)总价值也就是1800亿美元,与全球近8万亿美元的黄金储备根本不是一个量级,更别提150万亿美元的金融资产和240万亿美元的不动产了。

  文章表示,单价1万美元,你可以认为比特币泡沫不过是疯狂投机的一个最新化身。历史上疯狂投机时不时地会冲击金融市场,如1637年的“郁金香狂热”、2000年的互联网泡沫等。

  文章说,很有可能,比特币的泡沫会比互联网泡沫更大,因为与后者不同,比特币完全是非实物的。由于网络已经实现全球化,可以认为潜在的购买者有70亿人之众。这就在很大程度上解释了人们看到的漏斗现象。

  谁是终结者?

  在上述条件下,什么样的针会刺破比特币泡沫呢?文章认为,首先有可能是出现世纪劫案(靠窃取密码偷盗的情况始终都存在),或者区块链系统遭入侵从而出现大量的假比特币(从而导致价格崩盘)。长期以来这种风险一直被认为比较小,而今后则越来越合情合理,因为价格的飙升会带来潜在利益的扩大,从而也会更大地刺激人的欲望。

  第二种可能是各国政府和央行采取共同立场,以打击逃税走私为名封杀这种支付手段。(2013年,美国政府就曾关闭了相关网站,因为其使用比特币进行毒品交易。)如今可以看到大国在反洗钱及打击资助恐怖活动方面的合作意愿不断加强,不能排除会有针对比特币采取统一行动的可能性。

  正如法兰西银行解释的,比特币在欧盟司法层面上讲不是一种支付手段,因此不会给使用者提供任何保护,没有偿付保障,如果碰到欺诈交易就无计可施了。

  典型的泡沫

  文章称,单从价格上看,比特币1万美元的单价已经超过每盎司黄金1300美元的价格,然而这种比较没有太大意义。因为已流通的比特币(1800万个)总价值也就是1800亿美元,与全球近8万亿美元的黄金储备根本不是一个量级,更别提150万亿美元的金融资产和240万亿美元的不动产了。

  文章表示,单价1万美元,你可以认为比特币泡沫不过是疯狂投机的一个最新化身。历史上疯狂投机时不时地会冲击金融市场,如1637年的“郁金香狂热”、2000年的互联网泡沫等。

  文章说,很有可能,比特币的泡沫会比互联网泡沫更大,因为与后者不同,比特币完全是非实物的。由于网络已经实现全球化,可以认为潜在的购买者有70亿人之众。这就在很大程度上解释了人们看到的漏斗现象。

  谁是终结者?

  在上述条件下,什么样的针会刺破比特币泡沫呢?文章认为,首先有可能是出现世纪劫案(靠窃取密码偷盗的情况始终都存在),或者区块链系统遭入侵从而出现大量的假比特币(从而导致价格崩盘)。长期以来这种风险一直被认为比较小,而今后则越来越合情合理,因为价格的飙升会带来潜在利益的扩大,从而也会更大地刺激人的欲望。

  第二种可能是各国政府和央行采取共同立场,以打击逃税走私为名封杀这种支付手段。(2013年,美国政府就曾关闭了相关网站,因为其使用比特币进行毒品交易。)如今可以看到大国在反洗钱及打击资助恐怖活动方面的合作意愿不断加强,不能排除会有针对比特币采取统一行动的可能性。

  怎么办?

  文章称,有些人假设用一种做空比特币的方法进行对冲,但不幸的是这种策略可能行不通而且会带来灾难性后果。因为,没人能预言投机风潮的持续时间长短和顶部在哪里。正如凯恩斯告诉我们的:“市场非理性的时间可以长到让你破产。”因此只有一件事能做了:坐在河边看,总有一天,比特币的尸体会从你面前漂过。(编译/芦龙军)

  文章称,有些人假设用一种做空比特币的方法进行对冲,但不幸的是这种策略可能行不通而且会带来灾难性后果。因为,没人能预言投机风潮的持续时间长短和顶部在哪里。正如凯恩斯告诉我们的:“市场非理性的时间可以长到让你破产。”因此只有一件事能做了:坐在河边看,总有一天,比特币的尸体会从你面前漂过。(编译/芦龙军)

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(责任编辑:夏喧)

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